СУЧАСНИЙ СТАН ТА СПЕЦИФІКА ФІНАНСОВОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ТРАНСПОРТНОЇ ГАЛУЗІ УКРАЇНИ

Анотація

У статті досліджено сучасний стан та галузеву специфіку фінансового забезпечення транспортної галузі України в умовах підвищеної макроекономічної та безпекової турбулентності. На основі офіційних статистичних даних за 2018-2024 рр. узагальнено динаміку ключових показників транспортної роботи та встановлено стійку низхідну тенденцію вантажних і пасажирських перевезень, що корелює з наслідками пандемічних обмежень і подальшими інфраструктурними шоками воєнного періоду. Показано, що скорочення транспортної роботи супроводжується структурними змінами у формуванні попиту на перевезення та підвищенням витратомісткості функціонування галузі, що безпосередньо впливає на фінансову стійкість перевізників і відтворювальні можливості інфраструктури. Розкрито структуру джерел фінансування галузі з виокремленням внутрішнього контуру (самофінансування) та зовнішнього контуру (капітальні інвестиції, прямі іноземні інвестиції, лізингові інструменти, державна підтримка, міжнародні проєкти). Автором доведено, що внутрішній фінансовий потенціал транспортних підприємств характеризується нестійкістю, обмеженою здатністю до акумуляції інвестиційного ресурсу та високою чутливістю до шоків доходів і витрат. Виявлено волатильність капітальних інвестицій та іноземного інвестування, що посилює залежність сектора від механізмів довгострокового зовнішнього фінансування та інституційних гарантій зниження ризик-премії. Окрему увагу приділено фінансовому лізингу як гнучкому механізму оновлення рухомого складу та спеціалізованих транспортних засобів, здатному частково компенсувати дефіцит власних інвестиційних ресурсів за рахунок розстроченого фінансування основних засобів. Акцентовано, що динаміка лізингових операцій має виражену залежність від вартості капіталу, доступності ресурсної бази та регуляторних умов, що зумовлює нерівномірність інвестиційної активності у часовому розрізі. Охарактеризовано роль державної програми «Доступний фінансовий лізинг 5-7-9%» у здешевленні лізингового ресурсу для суб’єктів ММСП та підтримці прийняття інвестиційних рішень у періоди підвищених ризиків. Систематизовано внесок міжнародних фінансових інституцій і донорів у фінансове забезпечення транспорту через механізми проєктного кредитування, грантового співфінансування та гарантій, що спрямовуються на оновлення рухомого складу, модернізацію інфраструктури та підтримку міського громадського транспорту. Автором узагальнено той факт, що ефективність фінансового забезпечення галузі визначається не лише обсягом залучених ресурсів, а й якістю інституційного середовища, прозорістю процедур, проєктною спроможністю та наявністю інструментів управління ризиками. Обґрунтовано доцільність комбінованої моделі фінансового забезпечення транспорту із посиленням  проєктного фінансування, розвитком гарантійних механізмів і впровадженням страхування воєнних ризиків як передумови відновлення інвестиційної привабливості та довгострокової стійкості транспортної системи України.