УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМИ РИЗИКАМИ У МІЖНАРОДНИХ СТАРТАПАХ: ПРОЕКТНИЙ ПІДХІД

Анотація

У статті досліджено теоретико-методологічні засади управління інвестиційними ризиками у міжнародних стартапах на основі проектного підходу. Актуальність теми зумовлена посиленням впливу факторів невизначеності, цифрової трансформації та глобальної економічної турбулентності, що потребує формування цілісної системи ризик-менеджменту, адаптованої до специфіки стартап-підприємництва. Метою статті є теоретико-методологічне обґрунтування та розробка концептуальних засад управління інвестиційними ризиками у міжнародних стартапах на основі проектного підходу з урахуванням сучасних викликів цифрової трансформації, глобальної економічної нестабільності та посилення ролі ESG-факторів у прийнятті інвестиційних рішень. У роботі систематизовано наукові підходи до трактування сутності інвестиційного ризику та ризикменеджменту, визначено ключові особливості їх прояву у сфері міжнародного стартап-підприємництва. Розроблено концептуальну модель управління інвестиційними ризиками міжнародного стартапу, яка інтегрує проектний цикл, процес ризик-менеджменту та стратегічний контекст (макроекономічні умови, цифрову трансформацію, ESG-вимоги, міжнародне регуляторне середовище). Запропоновано авторську класифікацію інвестиційних ризиків міжнародного стартапу за п’ятьма групами (макроекономічні, цифрові, ESG-ризики, операційно-проєктні, ринкові) з їх диференціацією за етапами життєвого циклу проєкту. Розроблено методичний підхід до кількісної оцінки інтегрального рівня інвестиційного ризику, що враховує кореляційні зв’язки між окремими ризиками та ESG-поправку до очікуваної доходності. Систематизовано методи управління інвестиційними ризиками та визначено найбільш ефективні з них для міжнародних стартапів (диверсифікація, сценарне планування, стрестестування, когнітивний ризик-менеджмент). Доведено доцільність поєднання проектного підходу та ESG-критеріїв у рамках системи управління інвестиційними ризиками, що уможливлює перетворення ризик-менеджменту з пасивного засобу зменшення збитків на превентивний інструмент попередження фінансових криз. Результати дослідження мають практичну цінність для вітчизняних стартаппроєктів, орієнтованих на залучення іноземних інвестицій та вихід на міжнародні ринки, оскільки дозволяють підвищити їх інвестиційну привабливість за рахунок формування прозорої системи управління ризиками, що відповідає вимогам міжнародних інвесторів. Перспективи подальших досліджень полягають в емпіричній верифікації розробленої моделі, її адаптації до різних галузевих сегментів стартап-екосистеми та автоматизації процесів ризик-менеджменту з використанням технологій штучного інтелекту.